編者按：2019年中國太陽能相比前幾年是下降的一年，但是無論太陽能安裝量是上升還是下降，中國仍然是太陽能行業(yè)的主導故事。

對于美國的太陽能股票來說，這是一年的起伏。有一天，人們對該行業(yè)的增長感到樂觀，其次，對未來的擔憂。但這并不是推動股市上漲的因素。這是來自中國的新聞。

對于太陽能安裝而言，2019年是下降的一年，到11月安裝的太陽能只有17.9吉瓦，而2017年最新安裝的是53吉瓦。但是中國光伏工業(yè)協(xié)會最近表示，12月安裝的12.2 GW裝機量為30.1 GW。無論太陽能安裝量是上升還是下降，中國仍然是太陽能行業(yè)的主導故事。

中國在太陽能行業(yè)中的作用

中國對太陽能產(chǎn)業(yè)的任何評論都會產(chǎn)生連鎖反應-這是有充分理由的。2017年，該國安裝了53吉瓦的太陽能，占全球安裝的99吉瓦的一半以上。根據(jù)目前的估計，到2019年，全球?qū)H在中國安裝的114吉瓦中有30吉瓦。但是，到2020年，安裝數(shù)量可能會增加到35 GW(AECEA)和50 GW(PV Infolink)之間，具體取決于您相信的估計。

這在IHS Markit的預測范圍內(nèi)，中國在預計全球安裝的142 GW裝機中僅占不到30%。中國在整個市場中所占的百分比可能正在下降，但它仍然是世界上最大的市場。達到安裝估算值的上限將對行業(yè)產(chǎn)生巨大的推動作用，而達到最低值的安裝將使人非常失望。太陽能制造商繼續(xù)關(guān)注需求趨勢，因為該行業(yè)正處于供過于求的邊緣，因此任何增量需求都將極大地影響面板價格。

并非所有的太陽能都是平等的

對于太陽能行業(yè)而言，增長并不是新事物，因此僅增長一項就不會對太陽能做出任何值得的投資。但是贏家將涌現(xiàn)并占據(jù)市場份額，在過去的一年中，一個有趣的變化是對更高效率的太陽能電池板(例如單晶和Mono-PERC結(jié)構(gòu))的需求增長過大(您可以了解更多有關(guān)這些太陽能電池板的不同之處以及如何的太陽能電池板進行比較)。

需求增加和向更高效率的太陽能電池板轉(zhuǎn)移的結(jié)合幫助制造商提高了2019年的利潤率，并推動了可再生能源庫存的增長。而且這種情況將在2020年繼續(xù)下去。

JinkoSolar(NYSE：JKS)是一家公司的典型例子，該公司已從向更高效率的太陽能生產(chǎn)轉(zhuǎn)變中受益。您可以在下面看到其毛利率在過去三年中持續(xù)改善。管理層曾表示，到2020年，晶科能源幾乎所有的生產(chǎn)都將是單晶硅太陽能電池板，因此強勁的利潤率應會繼續(xù)。因此，JinkoSolar應該看到整體需求增長，由于其高效能太陽能電池板而增加的市場份額以及每次銷售的利潤都將增長。將這三個因素加在一起，就可以將公司的盈利能力大大提高。

另一家應該看到類似收益的公司是阿特斯太陽能(NASDAQ：CSIQ)，該公司已將其效率提高到100%的PERC技術(shù)。在過去幾年中，這種轉(zhuǎn)變發(fā)生了，您可以看到毛利率有所提高，盡管由于太陽能項目銷售的不穩(wěn)定而起伏不定，但毛利率卻很高。

它們并沒有以中國為中心，但First Solar(NASDAQ：FSLR)和SunPower(NASDAQ：SPWR)也將間接受益于中國的增長。他們提供的電池板在其特定市場上是業(yè)界效率最高的(SunPower家用，F(xiàn)irst Solar實用規(guī)模)，但按收入計算則較小，因此，每增加一個利潤率，它們的經(jīng)營杠桿就越小阿特斯太陽能和晶科能源。

中國可能成為太陽能產(chǎn)業(yè)的燃料

太陽能是一個全球性產(chǎn)業(yè)，因此任何國家的行為都會影響世界其他地方。但是，即使在今天，中國仍然具有巨大的影響力，因為它是世界上最大的太陽能市場。如果中國在2020年是裝機容量達到40 GW甚至50 GW的豐收年，那么太陽能行業(yè)目前的熱勢可能不會結(jié)束，而利潤最終可能會開始為投資者帶來。