抱團成為市場上一道風景。

在光伏行業(yè)，二級市場上機構(gòu)在抱團。

盡管近期滬深股市出現(xiàn)調(diào)整，但光伏“三劍客”陽光電源、通威股份、隆基股份、錦浪科技等仍保持著完好的上升趨勢。

反觀京運通、林洋能源、協(xié)鑫集成、愛康科技等二線股均出現(xiàn)相對深幅的調(diào)整。其中，京運通、林洋能源自高位回落逾30%。

高瓴通吃“光伏三劍客”?

場內(nèi)資金抱團光伏龍頭股，尤以高瓴資本動作引人注目。

2020年12月底，高瓴資本先是斥資158億成為了隆基股份的第二大股東，又以5億元認購了通威股份。

1月26日，陽光電源董事長曹仁賢的朋友圈里發(fā)布了一張與張磊的合照，并配文“拜會高瓴資本創(chuàng)始人高磊”。這則消息則被市場解讀為高瓴資本極有可能參與陽光電源的定增。

2月3日晚間，陽光電源發(fā)布了定增公告。公告稱，考慮到快速增長的市場需求，公司為保障產(chǎn)能供應、繼續(xù)擴張全球市場份額，擬向不超過35名特定對象非公開發(fā)行不超過總股本30%的A股股票(約4.37億股)，募資不超過41.56億元。

協(xié)鑫與隆基、中環(huán)抱團

除了知名投資機構(gòu)、基金在抱團之外，光伏頭部企業(yè)也學會了抱團。

2月2日晚間，A股上市公司中環(huán)股份發(fā)布公告稱，其向保利協(xié)鑫采購多晶硅料，預計35萬噸，合同期限為2022年1月1日起至2026年12月31日。

同日晚間，隆基股份發(fā)布公告稱，2月1日，公司7家子公司與江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司簽訂多晶硅料采購協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，雙方2021年3月至2023年12月期間多晶硅料合作量不少于9.14萬噸。江蘇中能為全球重要多晶硅供應商保利協(xié)鑫能源控股有限公司的全資高純多晶硅生產(chǎn)企業(yè)。

公告顯示，如按照中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會2021年1月27日公布的單晶高純硅料成交均價9.06萬元/噸測算，預估本合同總金額約73.28億元(不含稅)，合同總金額占公司2019年度經(jīng)審計營業(yè)成本的約31.33%，年均合同金額占公司2019年度經(jīng)審計營業(yè)成本的約10.44%(本測算不構(gòu)成價格承諾)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，行業(yè)大單頻出，背后是日趨激烈的“硅料爭奪戰(zhàn)”。去年硅料價格一路走高，機構(gòu)普遍預計，2021年硅料供需仍將偏緊。目前，頭部光伏企業(yè)紛紛加快綁定自己的硅料來源。以隆基股份為例，截至目前，其已與通威股份、特變電工、亞洲硅業(yè)和保利協(xié)鑫四家企業(yè)簽訂硅料采購長單，合同金額近400億元。

二級市場上，有著逐利天性的資本抱團光伏龍頭企業(yè)，將會使資金加快向行業(yè)龍頭傾斜，獲得資本支持后，相關(guān)頭部企業(yè)將會加大產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，產(chǎn)能的擴張等，鞏固在市場上領(lǐng)先地位。反觀，受到資本“冷眼”的企業(yè)，融資資金則不會像頭部企業(yè)那么充沛，而其擴產(chǎn)、業(yè)務拓展等也會受到資金的掣肘。

業(yè)內(nèi)人士認為，資本抱團光伏龍頭股，光伏頭部企業(yè)之間再抱團，這種“抱團”很像當前二級市場上“二八分化”的個股走勢，即龍頭股強者恒強，低價績差股弱者恒弱，其效果就是光伏老頭企業(yè)的市場優(yōu)勢更加突出。

目前在光伏硅片領(lǐng)域主要有隆基股份、中環(huán)股份、晶科能源、晶澳科技、上機數(shù)控和京運通六巨頭，硅料環(huán)節(jié)的“五虎”則有保利協(xié)鑫、通威股份、新特能源、大全新能源和東方希望。文章預測，未來光伏領(lǐng)域的競爭將更加激烈，將可能由“戰(zhàn)國爭雄”時代演繹到“三國殺”時代。

在這一背景下，資本先抱團、上市公司再抱團，將加快光伏業(yè)“托拉斯化”格局的形成，加快市場上的優(yōu)勝劣汰與出清。

受碳達峰、碳中和目標的驅(qū)動，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛。

據(jù)企查查相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2020年全年新注冊光伏相關(guān)企業(yè)達5.8萬家，同比增長了22%。

截至2021年初，我國共有32萬家光伏相關(guān)企業(yè)，其中山東省以4.8萬家位于首位，江蘇、廣東則分列二、三位。

光伏大火之時，光伏業(yè)抱團成風，朝“托拉斯化”發(fā)展，對這些新成立的企業(yè)不是什么好消息。