全球風(fēng)力發(fā)電滲透率提升得益于技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模效應(yīng)，全球風(fēng)電市場(chǎng)規(guī)模在過去十年幾乎翻了一番，成為最具成本競爭力和韌性的電力來源之一。2020年全球新增裝機(jī)93Gw，同比增長5%。其中，中國2020年新增風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)52Gw，是2019年新增風(fēng)電裝機(jī)容量的兩倍。

頻繁的擴(kuò)張動(dòng)作背后，是風(fēng)電行業(yè)廣闊的發(fā)展前景。1月25日，國家能源局發(fā)布2021年全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年我國風(fēng)電新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)到4757萬千瓦。截至2021年12月底，全國風(fēng)電裝機(jī)容量約328萬千瓦，同比增長16.6%，平均利用率96.9%，較上年同期提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。中國風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量已連續(xù)十二年位居全球第一。

值得關(guān)注的是，從發(fā)展情況看，2021年海上風(fēng)電異軍突起，全年新增裝機(jī)1690萬千瓦，是此前累計(jì)建成總規(guī)模的1.8倍，目前累計(jì)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到2638萬千瓦，躍居世界第一。

消息面上，近期召開了2月份可再生能源現(xiàn)在開發(fā)建設(shè)形勢(shì)分析的視頻會(huì)。會(huì)議上提出，各地要認(rèn)真貫徹落實(shí)國家關(guān)于以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)的相關(guān)部署，積極推動(dòng)基地項(xiàng)目建設(shè)，加大項(xiàng)目儲(chǔ)備、發(fā)揮可再生能源開發(fā)建設(shè)按月調(diào)度機(jī)制的作用，及時(shí)協(xié)調(diào)解決風(fēng)電光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)中遇到的各種困難和問題，特別是要加大力度推進(jìn)送出工程建設(shè)，促進(jìn)可再生能源高質(zhì)量發(fā)展。

德國氣候部門也提出新的草案，擬將100%實(shí)現(xiàn)可再生能源發(fā)電的目標(biāo)提前至2035年，相比較之前的目標(biāo)提前了15年。為了完成這個(gè)目標(biāo)，該部門還提出了2035年前可再生能源的裝機(jī)規(guī)劃。其中光伏新增裝機(jī)從2022年的7GW逐步增加到2028年的20GW，之后就保持該水平直至2035年。

風(fēng)電與光伏一樣都是新能源的重要組成部分，過去風(fēng)電板塊平均估值水平遠(yuǎn)低于光伏，其核心限制原因在于風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模的增速中樞低于光伏(一致預(yù)期在10%左右）。2021年以來，風(fēng)機(jī)大型化加速帶動(dòng)風(fēng)電板塊的度電成本下降，結(jié)合目前較高的項(xiàng)目收益率未來裝機(jī)規(guī)模中樞有進(jìn)一步上移的空間，進(jìn)而提升板塊估值水平。

風(fēng)能是可再生的能源，是非常環(huán)保的。風(fēng)能設(shè)備對(duì)生態(tài)環(huán)境基本上沒有什么影響。相比水電和火電，后期維護(hù)以及管理費(fèi)用極低。也是目前新能源領(lǐng)域中技術(shù)最成熟、最具規(guī)模開發(fā)條件和商業(yè)化發(fā)展的發(fā)電方式之一。

風(fēng)電板塊后續(xù)機(jī)會(huì)也非常大。不光有國家政策的扶持，主要是風(fēng)電板塊中很多核心標(biāo)的目前PE不高且業(yè)績?cè)鲩L可觀。從行業(yè)來看，也有一定的成長潛力。